【摘 要】
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对独立董事溢价问题的研究可以揭示独立董事制度的效果。本文在以往研究的基础上，以证券分析师的相关数据作为信息成本代理变量，实证考察了信息成本对独立董事溢价的影响，并首次
【机 构】
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南开大学公司治理研究中心/南开大学商学院 天津 300071
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对独立董事溢价问题的研究可以揭示独立董事制度的效果。本文在以往研究的基础上，以证券分析师的相关数据作为信息成本代理变量，实证考察了信息成本对独立董事溢价的影响，并首次从环境复杂性和动态性两个维度出发，研究了环境不确定性对信息成本与独立董事溢价关系的调节效应。研究结果显示信息成本对独立董事溢价产生影响，独立董事溢价随着获取信息成本的提高而降低。而且在环境不确定性高的情况下，信息成本对独立董事溢价的影响更为明显。本文的研究对于完善中国独立董事制度具有重要的政策涵义。
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