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本文利用Copula 函数对序列间的下尾部相关性进行刻画，构造目标 函数捕捉期货市场实时交易过程中的卖空信号，制定相应交易规则，建立了一套 基于Copula 函数的金融市场高频数据程序化交易策略，并利用中国期货交易市 场的白糖和棉花期货合约进行了实证。实证结果表明本文提出的新的程式交易策 略具有稳定的效果，可以获得较高的收益，并可有效地控制风险。