【摘 要】
：
在跨期资产定价模型中,风险与股票指数收益尚无定论,近来研究的争论集中于风险厌恶的周期性(顺周期或逆周期).本文着重研究经济周期对风险厌恶和非对称波动的时变特征的影响,
论文部分内容阅读
在跨期资产定价模型中,风险与股票指数收益尚无定论,近来研究的争论集中于风险厌恶的周期性(顺周期或逆周期).本文着重研究经济周期对风险厌恶和非对称波动的时变特征的影响,通过引入GARCH-M模型、马尔可夫转制模型和一般均衡资产定价模型,试图建立一个风险厌恶、股票价格非对称波动、经济周期的分析框架.研究结果表明,风险厌恶是状态独立和顺周期的,同时发现股票市场的非对称波动在经济繁荣时期较弱.风险厌恶的顺周期特征不仅有助于我们理解特定风险水平下在经济繁荣时期投资者要求更高的风险溢价,也有助于我们理解经济繁荣时期股票市场非对称波动的弱化。
其他文献
第一次去学校报到,学费要交4800元,他的身上只揣了600元钱,还有箱子里表哥给他放的十八块六毛的零花钱.借助政府为贫困学子开通的“绿色通道”.他才勉强有机会进入华中科大电
梳理“心主之脉”到“心主手厥阴心包络之脉”——心的概念由一而分为二的过程.“心主手厥阴心包络之脉”一词出自《灵枢·经脉》,但在早期简帛《足臂十一脉灸经》《阴阳十一
本文发现,我国上市公司的每股现金股利在金额上高度集中,其集中程度大大高于同时期美国上市公司每股现金股利,存在明显的“群聚”现象,其原因在于公司的管理者存在显著的股利
2010年9月,两届世博卫浴“ROY中国首届招商创富大会”在杭州盛大召开。以国际创新的私募模式为其经销商配售控股公司股份,经销商成为公司股东,现场引爆了经销商的开创性思维
本文采用著名的囚徒困境博弈、智猪博弈和猎鹿博弈模型,并借鉴廉价对话博弈的思想,分析了封闭式集合竞价与采用不同撤单模式的开放式集合竞价的均衡结果.进一步,根据模型得到
在控制了其他可能的影响因素,本文通过考察导致股改前后我国上市公司绩效变化的因素,实证检验了股权分置改革对于完善我国上市公司治理结构的作用,从而在一定程度上对股改的
外汇储备规模的变化将影响国家外汇储备资产投资的风险选择.为此,本文用三次效用函数刻画外汇储备资产投资在安全性、流动性和收益性三原则之间的权衡关系,建立了基于效用最
【摘 要】松材线虫病有“松树癌症”之称，对于松树的危害是毁灭性的，因此，必须深入分析松材线虫病，并采取必要的防控对策。本文介绍了松材线虫病疫情的病原、发病症状及危害，并提出了防控对策，希望对松材线虫病的防控工作有所帮助。 【关键词】松材线虫病；病原；发病症状；松褐天牛；防控对策 松材线虫病松材线虫通过松褐天牛寄生在松树体内取食营养而导致树木发病的一种森林病害。松材线虫病是松树毁灭性病害，有“松
在新资本协议的高级内部评级法框架下,资本要求取决于商业银行的风险水平.然而,监管当局与商业银行存在严重的信息不对称,为追求利益最大化的商业银行存在隐瞒其真实风险状况
当前大学生就业形势异常严峻,而“实践技能和工作经验”又成为多数企业用人的主要标准,校企合作是促进高校深入开展教育教学改革,提高人才培养质量的有效途径,也是降低企业人