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本文以货币政策变化为分析视角，探讨了货币政策变化对企业现金持有价值的影响。高成长性企业持有现金对提升企业价值具有正面意义，但是，在宽松的货币政策环境下， 高成长性企业持有现金对公司价值的正向作用会减弱。在考虑上市公司的产权性质后，本文 发现，宽松的货币政策能显著降低高成长性企业持有现金对公司价值的正面作用，这一现象 主要发生在国有企业，对于非国有企业，宽松的货币政策对于高成长性企业现金持有价值的 影响并不明显。