【摘 要】
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当前研究不能对人民币的升值幅度做出合理的估计。本文首先构造出人民币外向实际有效汇率(EREER,External Real EffectiveExchange Rate)指数,以反映在不同统计期间我国困际
【出 处】
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中国金融业全面开放与金融稳定学术研讨会
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当前研究不能对人民币的升值幅度做出合理的估计。本文首先构造出人民币外向实际有效汇率(EREER,External Real EffectiveExchange Rate)指数,以反映在不同统计期间我国困际竞争力的变化。接着我们利用NDF远期人民币汇率数据,在汇率错位动态调整的框架下引入理性预期假设,确定了均衡EREER指数的参照基期。研究表明,要使人民币汇率恢复均衡水平,人民币在2004年末应升值7～8[％],达到7.735～7.663人民币/美元的水平。本文还对人民币均衡实际汇率研究方法进行了评论,这有助于我们正确理解实际汇率概念和合理应用均衡际汇率研究。
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