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我们提出了Shirakawa(1991)模型的扩展模型，用来描述固定收益市场的跳跃成分。这个模型是在Heath、Jarrow和Morton(1992)提出的框架之下建立的，包含了维纳噪声和有限数目的泊松噪声，每个噪声的波动率均是时间的函数。我们推导了期货的价格过程，并通过Duan(1994)的似然转换方法，用这个价格过程来估计模型的参数。我们用这个方法研究了在芝加哥商业交易所(CME)、悉尼期货交易所(SFE)、伦敦国际金融与期货交易所(LIFFE)和东京国际金融期货交易所(TIFFE)交易的短期限的期货合约，发现市场的行为各不相同。