论文部分内容阅读
本文从风险投资特征角度研究风险投资对被投资企业IPO抑价的影响。研究发现有风险投资参与的企业，其企业IPO抑价程度普遍低于无风险投资参与的企业。从背景特征角度看，外资背景风险投资较非外资背景的风险投资对被投资企业IPO抑价的影响更为显著；国有背景风险投资较非国有背景风险投资对被投资企业IPO抑价的影响作用更为显著。进一步研究还显示，风险投资声誉越好、持股比例越高、投资期限越长、联合投资机构数量越多，则被投资企业的IPO抑价程度越低。该研究结论丰富了风险投资与企业IPO抑价方面的理论文献，对企业优化风险投资选择、促进风险投资机构发展、完善政府政策制定都具有重要理论意义和指导价值。