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并购能降低目标公司的掏空行为吗?——来自中国上市公司的经验证据
并购能降低目标公司的掏空行为吗?——来自中国上市公司的经验证据
来源 :第六届公司治理国际研讨会 | 被引量 : 0次 | 上传用户:xuruiqi8627361
【摘 要】
:
通过对1999-2009年的11727个被收购公司样本进行实证研究后,发现掏空行为越严重的上市公司,其业绩越差;当上市公司被收购后,其掏空行为显著下降;上市公司被收购前的掏空行为越严重
【作 者】
:
陈玉罡
陈文婷
李善民
【机 构】
:
中山大学管理学院,广东广州,510275
【出 处】
:
第六届公司治理国际研讨会
【发表日期】
:
2011年期
【关键词】
:
并购
目标公司
掏空行为
中国上市公司
收购公司
财富效应
控股股东
实证研究
持股比例
业绩
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通过对1999-2009年的11727个被收购公司样本进行实证研究后,发现掏空行为越严重的上市公司,其业绩越差;当上市公司被收购后,其掏空行为显著下降;上市公司被收购前的掏空行为越严重,被收购期间给股东带来的财富效应越大。控股股东的持股比例越大,被收购期间股东获得的财富效应越大。
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