论文部分内容阅读
每个国家都会面临汇率制度的选择问题。汇率制度的选择一直是,而且仍将是国际金融领域中最重要、争论最为激烈的问题之一。每一个国家的政府也会根据自己国家的经济发展水平、金融市场的完善程度、与国外经济的关联性等因素的具体特征,来选择不同的、适用于自己国家的汇率制度。本文提出了一篮子货币汇率制下的具体篮子货币，包括:美元(USD)、日元(JPY),欧元(EUR)、港元(HKD)、韩元(KRW)、新台币(TWD)、英镑(GBP)以及澳元(AUD)八种。在此基础上，构建了人民币一篮子货币汇率制的基本模型，并且利用样本数据得到一篮子货币汇率制的年度及月度模拟值。根据这些模型以及模拟值，得到以下启示: 首先，一篮子货币汇率制考虑了篮子里所有币种相互变动对人民币汇率的影响，而不仅仅考虑美元一个币种，因此，一篮子汇率的变动幅度相应地比单一钉住美元的固定汇率制的名义汇率要大。其次，采用一篮子货币汇率制后，人民币对除美元外其他币种的汇率波动幅度比目前的名义汇率小得多。最后，需要说明两个问题:其一，本文所构建的模型所选的样本是基于目前的情况。其二，本文对模型权重的处理采用了单一的贸易权重。