【摘 要】
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在一个新兴市场中，中国民营上市公司获得了快速的发展，已成为推动证券市场进步的重要力量，但是在诸多因素的作用下，现阶段民营企业呈现出一些共性的治理问题。本文以2002 ～ 20
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在一个新兴市场中，中国民营上市公司获得了快速的发展，已成为推动证券市场进步的重要力量，但是在诸多因素的作用下，现阶段民营企业呈现出一些共性的治理问题。本文以2002 ～ 2004年深、沪两市的224家民营上市公司为样本，采用面板数据处理方式，结合民营上市公司中的委托代理模式和股权结构，理论分析并实证检验企业绩效、治理机制与高管报酬的相关性。实证结果为中国民营上市公司的企业绩效与高管报酬正相关，并识别出治理机制中影响高管报酬的两个重要变量：内部股东集团和外部董事，即内部股东比例与高管报酬正相关、外部董事比例与高管报酬负相关，结论表明在中国民营上市公司的报酬决定中存在大股东对高管的“赎买”行为，而民营上市公司的董事会能够发挥重要的战略参与作用。
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